대통령 파면 이후, 한국 증시와 경제의 향방

대통령 파면 이후, 한국 증시와 경제의 향방은?

조기 대선, 추경, 정책주까지 흐름 완전 분석

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탄핵 인용 직후, 증시 반응은 '차익 실현'

4월 4일, 대통령의 파면이 확정되면서 한국 정치권에 중대한 전환점이 생겼다. 당일 코스피는 0.86% 하락한 2465.42에 마감했고, 코스닥은 오히려 0.57% 상승한 687.39를 기록했다.

이는 ‘탄핵 가능성 80%’라는 시장의 사전 기대가 이미 반영되어 있었고, 결과 발표 후 차익 실현이 이뤄졌다는 분석이 많다. 실제로 윤여삼 메리츠증권 애널리스트는 이를 "선반영에 따른 조정"이라 평했다.

 

정치 불확실성 해소와 정책 기대감: 코스피 반등, 정책주 상승 압력

정치적 불확실성이 제거된 만큼 투자 심리에는 긍정적 요소가 반영될 것으로 보인다. 이경민 대신증권 연구원은 "대통령 탄핵으로 정치 불확실성이 완화됐고, 코스피의 반등 가능성이 커졌다"라는 분석을 내놓았다. 무엇보다 조기 대선과 함께 나올 추가경정예산(추경)과 관련된 정책들이 투자 심리를 견인할 수 있다. 특히 ‘소비 회복’, ‘재정 투입’이 키워드로 부상하고 있다.

 

추경 편성 가능성, 실물 경제에도 영향: 20조 원 이상 규모 예고, 내수진작 기대

정부는 조기 대선 국면에 맞춰 추경을 본격 논의할 전망이다. NH투자증권은 “20조 원 이상 규모의 추경이 현실화하면 하반기 경기 모멘텀이 강화될 수 있다”라고 내다봤다. 내수 회복을 위한 소비 쿠폰, 세제 혜택, 공공 일자리 확대 등이 주요 카드로 예상된다. 여당과 야당 모두 경기 부양에 속도를 낼 수밖에 없는 시점이다.

 

대선 레이스 본격화, 정책 관련주에 주목: AI, 반도체, 탄소중립 등 산업별 기대감

6월 초로 예정된 조기 대선을 앞두고 대권 주자들의 정책 발표가 증시에 직접적인 영향을 줄 것으로 보인다. 대신증권은 “AI, 바이오, 반도체, 친환경 에너지, 탄소중립 기술 등은 여야 공통으로 전략 산업으로 분류될 가능성이 크다”라고 분석했다. 이에 따라 관련 테마주에 선반영이 일어날 수 있다.

 

불안한 증시 전망

 

정권 성향에 따른 산업 수혜 구도: 진보 vs 보수, 수혜 산업 어디 다를까?

진보정당 집권의 경우: 신재생에너지, ESG, 수소에너지, 미디어·엔터 등 문화 콘텐츠 산업이 상대적 수혜를 입을 수 있다.

보수정당 집권의 경우: 원자력, 항공 우주, 금융, 자율주행, 도심 항공(UAM) 등 기술 중심 산업이 부각될 것으로 전망된다.

 

현재 여론은 진보 야당에 유리하게 흐르고 있는 만큼, 문화 콘텐츠, 친환경, 복지 강화 등의 키워드가 주요 화두가 될 가능성이 높다.

 

대외 변수, 환율·관세 리스크 여전: 미국 보호무역주의 경계 필요

한편, 대외적 변수는 여전히 존재한다. 미국의 관세 정책이나 보호무역 기조는 한국 수출 중심 경제에 리스크로 작용할 수 있다. 김병연 NH투자증권 연구원은 “원·달러 환율 하락 압력과 외국인 자금 유입 가능성이 커졌지만, 글로벌 경기 둔화와 지정학적 불확실성은 지속적인 경계 대상”이라고 밝혔다.

 

기업 실적 변수, 경기 회복 여부 가늠자: 2025년 1분기 실적 발표 중요해진다

신민섭 대신증권 애널리스트는 “코스피 밸류에이션이 단기 상승하기는 어렵다”면서도 “저가 매수 유인은 존재한다”라고” 진단했다. 실적 발표 시점인 2025년 1분기가 지나야 기업들이 추경과 소비 진작의 효과를 반영할 수 있다는 분석 때문이다.

 

대선, 경제 체질 개선의 기회 될 수 있을까: 경제 패러다임 전환 기대와 과제 공존

조기 대선은 정권 교체라는 대중적 지지를 넘어 경제 구조 개편의 기회가 될 수 있다. 기후 위기 대응, 고령화 사회 진입, 고용 불안, 부동산 문제 등 장기 과제에 대한 포괄적 해법이 요구된다. 경제정책이 단기 부양에 그치지 않고, 구조적 개혁과 함께 움직일 수 있느냐가 이번 대선의 핵심이 될 전망이다.

 

지금은 리스크 관리와 선택의 시기: 정책에 따른 선별적 접근 필요

정치적 불확실성은 완화됐지만, 정책 공백과 대외 변수는 여전히 잔존하고 있다. 지금은 무작정 낙관보다는 정책 방향을 주시하며 산업별 대응 전략을 세울 시기다. 특히 AI, 반도체, 탄소중립 등 여야가 모두 주목하는 영역에 집중하면서, 선별적 투자와 소비 전략이 요구된다.